債券基礎知識

債券是政府、金融機構、工商企業(yè)等機構直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，并且承諾按規(guī)定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者與發(fā)行者之間是一種債權債務關系、債券發(fā)行人即債務人，投資者（或債券持有人）即債權人。

一、債券的基本要素

1、債券的票面價值。債券要注明面值，而且都是整數，還要注明幣種。

2、債務人與債權人。債務人籌措所需資金，按法定程序發(fā)行債券，取得一定時期資金的使用權及由此而帶來的利益，同時又承擔著舉債的風險和義務，按期還本付息。債權人定期轉讓資金的使用權，有依法或按合同規(guī)定取得利息和到期收回本金的權利。

3、債券的價格。債券是一種可以買賣的有價證券，它有價格。債券的價格，從理論上講是由面值、收益和供求決定的。

4、還本期限。債券的特點是要按原來的規(guī)定，期滿歸還本金。

5、債券利率。債券是按照規(guī)定的利率定期支付利息的。利率主要是雙方按法規(guī)和資金市場情況進行協商確定下來，共同遵守。

此外，債券還有提前贖回規(guī)定、稅收待遇、拖欠的可能性、流通性等方面的規(guī)定。

二、債券的特征

債券作為一種重要的融資手段和金融工具具有如下特征：

1、償還性。債券一般都規(guī)定有償還期限，發(fā)行人必須按約定條件償還本金并支付利息。

2、流通性。債券一般都可以在流通市場上自由轉讓。

3、安全性。與股票相比，債券通常規(guī)定有固定的利率。與企業(yè)績效沒有直接聯系，收益比較穩(wěn)定，風險較小。此外，在企業(yè)破產時，債券持有者享有優(yōu)先于股票持有者對企業(yè)剩余資產的索取權。

4、收益性。債券的收益性主要表現在兩個方面，一是投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來利息收入；二是投資者可以利用債券價格的變動，買賣債券賺取差額。

三、債券和股票的區(qū)別  

四、債券和基金的區(qū)別

五、債券交易市場及交易參與者

債券交易就是債券的買賣、轉讓和流通，由此形成的市場就叫做債券交易市場。債券的發(fā)行市場是一級市場，那么債券的交易市場就是二級市場。這個二級市場又有兩種類型，一種是場內交易，即通常我們所說的交易所交易，另一種是場外交易，也叫柜臺交易或店頭交易。證券交易所是最規(guī)范的證券交易市場，它有集中的、固定的交易場所和交易時間，有嚴密的組織和管理規(guī)則，采用公開競價方式進行交易，有完善的交易設備和較高的操作效率。除此之外，凡是在債券交易所以外的市場中進行的交易統(tǒng)稱為場外交易，這類市場上交易的大多數債券都是沒有在交易所掛牌上市的債券，但也包括一部分上市債券，這部分上市債券之所以跑到場外去交易，目的是為了免交付給經紀人的擁金，減少交易成本。

場外交易市場的參與者不管是債券經紀商、債券經紀人，還是債券的普通賣方和買方，都可以進入二級市場進行交易。場內交易市場的參與者就有點講究，按照證券交易所的規(guī)定，能夠進入證券交易所直接進行交易的，必須是證券交易所的成員，而對投資債券的家庭或個人，一般不可能是它的成員，也就不能進入交易所，只能委托證券經紀商或債券經紀人代為買賣。撇開債券的實際買賣雙方不談，真正能進入證券交易進行債券交易的參與者，在會員制的證券交易所和公司制的債券交易所，又各不相同。

1.會員制證券交易所內債券交易的參與者：債券經紀商和債券交易商

要成為交易所的會員，債券經紀商和債券交易商必須在學歷、年齡、經歷、信譽、經驗以及資產保證等方面符合一的條件，經申請批準后，才能取得會員資格。債券經紀商是債券交易廳里的主要成員，他們在交易廳里代理客戶買賣債券，從中賺取傭金，不承當風險。債券交易商在交易廳內為自己買賣債券，賺取買賣之間的價差，承當交易風險，盈虧自負。

2.公司制證券交易所內債券交易的參與者：債券經紀人和營業(yè)員。我國的證券交易所基本上都是會員制的，所以對公司制的證券交易我們僅作一般了解。