對(duì)沖基金，目前并沒(méi)有非常統(tǒng)一的定義，它的實(shí)質(zhì)仍不外乎是一種共同基金，但具有以下兩個(gè)方面的特殊性：　　

第一，在基金的組織機(jī)構(gòu)方面，基金投資者（包括個(gè)人和機(jī)構(gòu)）的數(shù)目較少，打個(gè)形象的比方，它有點(diǎn)像是“富人投資俱樂(lè)部”，而相比之下普通共同基金便是“大眾投資俱樂(lè)部”。基金主要以私募的方式來(lái)發(fā)行，因此，對(duì)沖基金大多數(shù)屬于私募基金?！　?/P>

第二，在投資方面，一般認(rèn)為對(duì)沖基金區(qū)別于其他共同基金的特點(diǎn)主要在于較多地應(yīng)用杠桿融資，并投資于期權(quán)、期貨等金融衍生工具。這一方面使得在同樣的市場(chǎng)環(huán)境下，對(duì)沖基金的收益可能與一般共同基金的收益有較明顯的差別；另一方面，杠桿融資與金融衍生工具的放大作用在提高預(yù)期收益的同時(shí)若使用不當(dāng)也可能加大投資風(fēng)險(xiǎn)。