3月全月受資金寬松以及中美貿(mào)易戰(zhàn)悲觀預(yù)期的影響，利率整體繼續(xù)呈現(xiàn)明顯下行趨勢。3月上旬，存單發(fā)行利率依然處于高位，表明金融機(jī)構(gòu)對于長端利率依然不樂觀，市場將短期的資金面寬松歸因于中國兩會期間的維穩(wěn)，長端利率企穩(wěn)震蕩。3月中下旬，隨著聯(lián)儲加息落地，市場對于中國央行公開市場利率上調(diào)5bps解讀為樂觀，CD發(fā)行利率也開始加速下行。而隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)打響，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好出現(xiàn)明顯變化，長端利率在受到資金面寬松影響、SHIBOR定盤利率大幅降低以及貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)增長前景走弱等幾個(gè)因素共同作用下創(chuàng)年內(nèi)新低。

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• 中國銀行人民幣債券交易指數(shù)月度報(bào)告(2018年3月).pdf